Литературная деятельность Любена Каравелова необычайно многообразна. Он был первым болгарским профессиональным писателем — талантливым беллетристом, литературным критиком, революционным публицистом. Будучи широко и многосторонне образованным человеком, Каравелов, особенно в последний период своей деятельности, популяризировал в своих статьях различные области знаний.
Воспитанный на идеях русской революционно-демократической литературы, Каравелов перенес ее традиции на болгарскую почву. Литература была для него общественным долгом, служением делу народного освобождения; этим определялся патриотический, революционный пафос его произведений.
Прекрасное знание жизни народа, его обычаев, песен и легенд, его языка, сохранившегося при многовековом владычестве турок, было источником реалистического творчества Каравелова.
В своих повестях и рассказах он дал яркую картину болгарской жизни, с глубокой любовью показал благородные черты родного народа, его стойкость и героизм, его революционную борьбу против турецких угнетателей и своей буржуазии. В повести «Мученик» описаны страдания порабощенного и бесправного болгарского народа. Представители двух поколений болгар — дед Коста и юноша Цено — восстают против жестокого произвола турок и их приспешников — греческих церковников-фанариотов. Они организуют повстанческие отряды, чтобы отомстить за позор и гибель своих близких, добыть свободу родине. И хотя время освобождения еще не пришло и герои повести заключены в страшную турецкую крепость Диар-Бекир, откуда нет возврата, дух их не сломлен, они верят в близкое счастливое будущее Болгарии.
Большое место в рассказах и повестях Каравелова занимает смелое разоблачение кровопийц-чорбаджиев, циничных и подлых предателей своего народа. В повести «Богатый бедняк», наряду с сатирическим изображением чорбаджиев, которые, по его словам, «хуже турок», Каравелов показывает повое молодое поколение людей. «Эти люди до такой степени новые, что на них не действует заразительно ни чорбаджийская грязь, ни турецкий разврат, ни фанариотское раболепство». Писатель рисует образы прекрасной, честной, полной благородных порывов болгарской молодежи — «богатого бедняка» Смила, сыновей чорбаджия Георгия Пиперкова Стояна и Цено и их сестру Марийку, которые порывают со своей средой и становятся на сторону народа, в ряды борцов за его освобождение от вековых угнетателей.
С большой обличительной силой изображает Каравелов в повести «Маменькин сынок» разложение чорбаджийской семьи, ее нравственное убожество, ее звериную, уродливую мораль.
Каравелов вызывал своими произведениями горячее сочувствие к страданиям простого народа, к его нестерпимо тяжелой доле и возбуждал ненависть к турецким поработителям и их приспешникам в среде болгар — чорбаджиям. Особенно интересна по своим художественным достоинствам, по сатирической остроте повесть Л. Каравелова «Болгары старого времени», являющаяся одним из лучших его произведений.
«Болгары старого времени» написаны под заметным влиянием «Повести о том, как поссорился Иван Иванович с Иваном Никифоровичем» Н. В. Гоголя. В своей «Повести» Гоголь показал ограниченность, пошлость, духовное ничтожество миргородских «существователей», «насмешил нас до слез, — как писал об этой повести Белинский, — глупостями, ничтожностью и юродством живых пасквилей на человечество». В «Болгарах старого времени» Каравелов описал болгарский Миргород — свою родную Копривштицу. Центральные персонажи повести: Хаджи Генчо и дед Либен — представители эксплуататорской верхушки копривштицкого общества. Хаджи Генчо, копривштицкий учитель, — невежда, ханжа, лицемер, стяжатель и тиран своей семьи, по своим привычкам в быту, по своему облику во многом напоминает героев гоголевской «Повести».
Дедушка Либен — копривштицкий богач. «В молодые годы он бродил по лесам, истребляя турок, потом соединялся с турками и разбойничал… убивал христиан… Таким-то способом: то грабежом, то разбоем, то сбором десятины с овец и коз — этим ремеслом он занялся несколько позже — дедушка Либен добывал огромные богатства».
Под покровом патриархальной жизни «болгар старого времени» Каравелов увидел типичные черты косного чорбаджийского быта с его семейным деспотизмом, убожеством чувств и мыслей, мелочностью интересов.