Следует заметить, что еще ни один вкладчик не нажился на депозитах. Депозиты позволяют вкладчикам лишь уменьшить потери от инфляции. Впрочем, депозиты нередко просто конфискуют. При отечественной же гиперинфляции сохранить свои сбережения возможно только одним способом: конвертировать их в твердую валюту (при непременном ее хранении в домашних условиях).
Любопытно, что современные декретные деньги - это отнюдь не беспроцентные обязательства центрального банка. Дело в том, что центральный банк по существу взимает процент по своим же обязательствам в виде инфляционного налога. Это - современная сюрреалистическая форма сеньоража.
Впрочем, инфляция обесценивает собственный капитал центрального банка. Более того, собственный капитал центрального банка нередко становится отрицательным, т.е. центральный банк по существу становится банкротом.
Отдельные монетарные авторитеты полагают, что накопленный инфляционный потенциал может быть снижен повышением "реального спроса на деньги". В действительности же инфляционный потенциал может быть уменьшен лишь сокращением денежной массы (либо он разрядится через рост цен).
Принято считать, что "реальный спрос на деньги" - это спрос на реальные денежные остатки, т.е. это та часть дохода, которую человек желает иметь в наличном виде (обычно она равна месячному доходу). Однако поскольку под реальным (эффективным) спросом понимается спрос, обеспеченный деньгами, постольку очевидно, что понятие "спрос на деньги, обеспеченный деньгами" - это тавтология в определении.
Любопытно, что рост "реального спроса на деньги" принято определять путем дефлятирования темпов роста "денежного предложения" {Словарь современной экономической теории Макмиллана. - М.: ИНФРА-М, 1997, с. 329.}. С тем же успехом можно оценивать рост реального спроса на любой товар путем дефлятирования его предложения.
Следует заметить, что категории спроса и предложения впервые начали применяться по отношению к деньгам еще тогда, когда существовали полноценные деньги, естественно выделившиеся из товарного мира. И поскольку полноценные деньги - это товарные деньги, постольку в подобном применении был определенный смысл (впрочем, не слишком большой, ибо кривые спроса и предложения являются чисто воображаемыми кривыми даже по отношению к товарам {Шумпетер, Й.А. История экономического анализа: В 3-х т. /Й.А. Шумпетер. - СПб.: Экономическая школа, 2001, т. 3, с. 1403.}). Кстати, графическая интерпретация равновесия спроса и предложения просто прелестна: цена и обратно пропорциональна
количеству, и прямо пропорциональна ему же.
Однако категории спроса и предложения нельзя применять к чему угодно. Да, можно говорить о спросе на золото и о его предложении. Можно говорить о спросе на органические удобрения и об их предложении. Но нельзя говорить о спросе на любые естественные выделения (например, на ринит) и об их предложении.
Применение категорий спроса и предложения к декретным деньгам иррационально. Дело в том, что в основе спроса и предложения лежат соответственно предельная полезность и предельные издержки. Между тем предельная полезность ("дополнительное чувство уверенности") и предельные издержки производства декретных денег практически полностью совпадают с предельной полезностью и предельными издержками производства самой бумаги, на которой они напечатаны. А посему "спрос на деньги" и "предложение денег" - это ложный спрос и ложное предложение.
Более того, теория спроса на деньги представляет собой чисто формальную (математическую) модификацию так называемой количественной теории денег. Дело в том, что уравнение спроса на деньги [ M = f (Y, r)P ] получено путем некорректного преобразования
тавтологического уравнения обмена Ньюкомба-Фишера (MV = PY). Так, эксплицитное тожество произвольно преобразовано в имплицитное равенство. Однако если согласно квазиточной количественной теории денег общий уровень цен действительно детерминируется денежной массой (т.е. речь идет о прямом воздействии денежной массы на общий уровень цен, что драматически доказано 2500-летней денежной историей), то согласно теории спроса на деньги, наоборот, денежная масса "детерминируется" общим уровнем цен (т.е. речь идет об обратном воздействии общего уровня цен на денежную массу, что является слишком смелой гипотезой).