Не менее важной функцией финансов домохозяйств является воспроизводственная функция как воспроизведение условий жизнедеятельности и развития каждого члена домохозяйства, и собственно домохозяйства. Располагаемый доход распределяется и перераспределяется далее в определенной направленности: на воспроизводственное потребление, связанное с повышением «конкурентоспособности» наемного работника, когда члены домохозяйства являются собственниками такого фактора производства, как труд. Затраты личных ресурсов на эти цели не возможно точно идентифицировать как потребление или сбережение. Они имеют и базовый критерий потребления (безвозвратный и бездоходный характер использования), и одновременно являются инвестициями в человеческий капитал, обладают способностью генерировать дополнительные доходы в будущих периодах. Воспроизводственное потребление может распространяться и на ранее накопленные средства, пассивные или активные сбережения, а также принимать формы отложенного потребления. Результат реализации воспроизводственной функции финансов домохозяйств есть сокращение потенциала реальных внешних инвестиций при росте инвестиций в человеческий капитал (т. е. внутренних инвестиций домохозяйства).
В современных развитых экономических системах финансы домохозяйств выполняют как воспроизводственную функцию в ее различных проявлениях, так и стимулируют экономическое развитие посредством движения доходов и расходов, становятся значимым инвестиционным ресурсом развития и государственных институтов, и членов домохозяйства, и других экономических субъектов. Например, в экономически развитых странах население является базовым налогоплательщиком, активно на финансовом рынке, поэтому финансы домохозяйств фактически выполняют функцию финансирования государственных структур и институтов, а финансовые ресурсы домохозяйств способствуют устойчивому функционированию пенсионных и страховых фондов.
Таким образом, рассмотрение инвестиционной функции финансов домохозяйств является обоснованным с точки зрения реализации воспроизводственных процессов, имеющих важное значение для обеспечения экономического развития государства.
1.2. Инвестиционная функция финансов домохозяйств в системе рыночной экономики
Процесс трансформации сбережений в реальные капиталовложения различными школами трактуется по-разному. Наиболее влиятельны здесь представители классического (неоклассического) направления и кейнсианская школа. Классики основывались на идее автоматического перехода сбережений в инвестиционный процесс. Представители данной школы считали уровень сбережений базовым фактором экономического роста, источником накопления. С идей А. Смита стремление к сбережению рассматривалось как одна из важнейшие условие устойчивости, которое следует поддерживать и развивать на должном уровне.
Согласно идеологии Дж. М. Кейнса, сбережение есть двойственный процесс. «Никто не может сберечь, не приобретая при этом активов в какой-либо форме, будь то наличные деньги, долговые обязательства или капитальные блага; никто не может также приобрести имущество, которым бы он раньше не владел, если только имущество равной стоимости не окажется вновь произведенным, либо же если кто-нибудь другой не расстанется с имуществом той же ценности, которым он располагал раньше» [107, с. 182].
Следуя данной логике, возможно чрезмерное сбережение, которое препятствует экономическому росту. Кейнс следовал идее о стимулировании потребления, т. к. при «чрезмерной бережливости», которая может сопровождать сберегательный процесс, свободные средства могут стать неэффективной денежной формой, а при росте потребления происходит рост совокупного спроса и увеличиваются показатели занятости в экономике. Накопление и сбережения должны подчиняться определенным закономерностям. Так, при сокращении планируемого объема инвестиций, экономические субъекты предпринимают усилия по удержанию норму сбережений на достигнутом уровне. В этом случае, расходы на потребление не способны нивелировать изменения совокупного спроса, что приводит к росту производственных запасов, сокращению объемов производства и снижению доходов, увеличению безработицы. Динамика процесса сохраняется до тех пор, пока сокращение доходов не спровоцирует снижение нормы сбережений до уровня, приемлемого для инвестирования. Важно, что высокая норма сбережений не формирует необходимые и достаточные условия для повышения нормы инвестирования.