Перед Финляндией встала угроза полного военного поражения и оккупации. В этих условиях 1 августа президент Финляндии Рюти ушёл в отставку, его должность занял фельдмаршал Маннергейм. С этого периода начинается новая страница в истории и поведении Финляндии. 2 сентября Маннергейм пишет письмо Гитлеру, в котором чётко просматривается личная ответственность руководителя государства за судьбу своего народа и его будущее: «Предпринятое русскими в июне большое наступление опустошило все наши резервы. Мы не можем больше позволить себе такого кровопролития, которое подвергло бы опасности дальнейшее существование маленькой Финляндии. Хотел бы особо подчеркнуть, что даже если судьба не принесёт Вашему оружию удачи, Германия будет тем не менее продолжать существовать. Того же нельзя сказать о судьбе Финляндии. Если этот 4-миллионный народ будет сломлен в войне, не вызывает сомнения, он обречён на вымирание. Не могу подвергнуть свой народ такой угрозе».
8 августа 1944 г. была произведена смена правительства Эдвина Линкомиеса. Парламентом новым премьером был избран Андрес Вернер Хакцель. 25 августа Хельсинки попросили Москву возобновить мирные переговоры. 29 августа советское посольство в Швеции передало ответ Москвы: Финляндия должна разорвать отношения с Германией, вывести немецкие войска до 15 сентября и прислать делегацию для переговоров в СССР. В ночь на 4 сентября финское руководство сделало заявление по радио и сообщило, что принимает предварительные условия Советского Союза, разрывает отношения с Германией, соглашается на вывод немецких войск и прекращает военные действия с 8 часов утра 4 сентября 1944 г. 8 сентября 1944 г. в советскую столицу прибыла финская делегация во главе с председателем правительства Финляндии А. Хакцелем. Их принимал Народный комиссар иностранных дел СССР В.М. Молотов. Великобританию представлял посол Арчибальд Керр и советник Джон Бальфур.
Соглашение о перемирии обязывало разоружить немецкие войска, которые оставались на финской территории после 15 сентября 1944 г. и передать их личный состав советскому командованию в качестве военнопленных, интернировать всех немецких и венгерских подданных. Финляндия обязывалась немедленно возвратить всех советских и союзных военнопленных и интернированных лиц. Советский Союз возвращал всех финских пленных. Финляндия предоставляла свои аэродромы для советских ВВС для ведения боевых действий против немцев на Севере и на Балтике. Финская армия должна была за два месяца перейти на мирное положение. Восстанавливались положения мирного договора от 12 марта 1940 г. Финляндия обязалась вернуть Советскому Союзу область Петсамо (Печенга), которую советское правительство дважды (в 1920 и 1940 гг.) уступало финнам.
Согласно Соглашения СССР получил право на аренду полуострова Порккала-Удд на 50-летний срок для создания там военно-морской базы. За аренду советское правительство должно было платить 5 млн финских марок ежегодно. Восстанавливалось соглашение СССР и Финляндии об Аландских островах от 1940 г., по которому финская сторона обязывалась демилитаризовать Аландские острова, не предоставлять их вооружённым силам других государств. Им также вменялось в обязанность возместить причинённый СССР ущерб в размере 300 млн американских долларов в течение шести лет товарами, вернуть все вывезенные ценности, имущество, как частных лиц, так и государства. Финское правительство должно было передать военное имущество Германии и её союзников, в том числе, военные и торговые суда. В стране распускались все фашистские, прогерманские и военизированные структуры, организации и общества1. Следует согласиться с точкой зрения ряда историков2, что в ходе непростых переговоров Советский Союз не стремился ущемлять государственную самостоятельность Финляндии.