Борьба между предпринимателями и органами планирования была битвой за контроль над данными: кампания против Ма и Ant Financial была интерпретирована как попытка заставить частные финтех-группы передать большие объемы больших данных государственным банкам. Китайские частные технологические компании "BAT" - Baidu, Alibaba и Tencent - получили около 67 процентов доходов от цифровой рекламы в 2018 году, по сравнению с 61 процентом в 2015 году, и на них пришлось около половины венчурных инвестиций в Китае. К моменту пандемии было широко распространено мнение, что власть технологических титанов отступает, подорванная торговой войной между Китаем и США, которая угрожала центральным связям идей от Калифорнии до Ханчжоу и Шанхая. Основатель ByteDance Чжан Имин, разработавший TikTok, объяснил, что он отступает в 2021 году: «Я потратил много времени на размышления о том, как лучше стимулировать настоящие долгосрочные прорывы, которые не могут просто полагаться на устойчивый, но постепенный прогресс». Пандемия позволила начать полномасштабную войну государства против предпринимателя.
Кампания правительств по самоутверждению выглядела особенно правдоподобной, когда другие знаковые проекты SoftBank в Европе столкнулись с трудностями, поскольку стресс, вызванный пандемией, выявил давние финансовые нарушения и мошенничество. Немецкое предприятие Сона с капиталом в 1 миллиард долларов первоначально выглядело таким же преобразующим мир традиционных немецких финансов, как и Alibaba в Китае. Компания Wirecard родилась в Мюнхене в 1999 году, на поздней стадии бума доткомов, как процессор платежей, который собирал платежи по кредитным картам клиентов для операторов веб-сайтов: большая часть ее бизнеса в самом начале была направлена на то, чтобы облегчить (и сделать более анонимной) оплату клиентами порнографии в Интернете. Бизнес компании расширился и включил в себя широкий спектр карточных платежей и процессинга, а также выпуск собственных карт. В 2006 году компания перешла к кредитованию, купив онлайн-банк XCOM, и переименовала себя в Wirecard Bank, получив лицензию от платежных гигантов Visa и Mastercard. С 2011 по 2014 год компания привлекла 500 миллионов евро от акционеров и скупала широкий спектр платежных компаний по всей Азии с базы в Сингапуре. Даже в начале 2020 года, когда все разваливалось, Wirecard заключила соглашение о том, чтобы стать предпочтительным платежным процессором для программы Visa Fintech Fast Track Program на Ближнем Востоке. В 2017 году компания Ernst and Young (EY) провела аудит, сообщила о резком увеличении денежных поступлений, и энтузиазм инвесторов разгорелся. Акции выросли в цене более чем в два раза. Группа объявила, что будет управлять операциями Citibank по обработке платежей в одиннадцати странах Азии. В конце года генеральный директор Wirecard Маркус Браун занял 150 миллионов евро у Deutsche Bank в виде маржинального кредита, обеспеченного значительной частью его 7-процентной доли в Wirecard.
В сентябре 2018 года Wirecard заменил Commerzbank в индексе Dax 30, а к концу года обогнал Deutsche Bank, крупнейший банк Германии, по рыночной капитализации. С января 2019 года газета Financial Times (FT) начала публиковать материалы о своем расследовании деятельности Wirecard в Сингапуре и сразу же подверглась нападкам со стороны Wirecard. Окончательный материал FT появился в печатном издании 15 октября 2019 года, в котором утверждалось, что «внутренние электронные таблицы компании, а также соответствующая переписка между старшими членами финансовой команды Wirecard, похоже, указывают на согласованные усилия по мошенническому завышению продаж и прибыли в подразделениях Wirecard в Дубае и Ирландии, а также на потенциальное введение в заблуждение EY, аудитора первого уровня Wirecard». Немецкий регулятор BaFin начал расследование в отношении FT по обвинению в манипулировании рынком, обвинив газету в сговоре со спекулянтами-медведями и в торговле внутри компании на необоснованных слухах, созданных только для того, чтобы двигать рынок. На самом деле, как выяснилось впоследствии, ряд сотрудников BaFin владели акциями Wirecard. Один из членов наблюдательного совета Deutsche Bank, Александр Шютц, призвал Брауна «сделать [FT] внутри!!!»