СЕМЬ СМЕР
Т
НЫХ НЕВИННЫХ ОБМАНОВ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА
УОРРЕН МОСЛЕР
2010
Уоррен Мослер - человек с разнообразным набором навыков: экономист- самоучка, при этом не ставший эксцентриком; успешный инвестор, не ставший болтуном; бизнесмен с талантом учителя; финансист, искренне думающий об общественном благе.
Мы были соавторами нескольких статей, и я утверждаю со всей твердостью, что его вклад в эти статьи превысил мой.
Многие экономисты ценят сложность ради сложности. Достаточно взглянуть на любой современный экономический журнал, чтобы получить этому подтверждение. Поистине непонятный аргумент может принести много престижа! Проблема, однако, в том, что, когда аргумент кажется непонятным, это часто означает, что человек, выступающий с этим аргументом тоже его не понимает. (Я только что был на встрече банкиров центральных банков Европы и международных валютных экономистов в Хельсинки, в Финляндии. После одного доклада, я спросил очень уважаемого экономиста из Швеции, сколько людей, по его мнению, следили за цифрами. Он сказал: «Нисколько».) Дар Уоррена -прозрачная ясность. Он способен додумывать вещи до самой сути и простоты. (И он вкладывает много работы в это - истинная простота трудна.) Он предпочитает знакомые метафоры и понятные примеры. Вы можете объяснить его рассуждения большинству детей (по крайней мере, моим), любому студенту колледжа и любому игроку на финансовых рынках. Только у экономистов, с их преданностью идее, есть проблемы с этим. Политики, конечно, часто понимают, о чем речь, но редко могут свободно высказывать свое мнение.
Небольшая книга, написанная Уорренем Мослером, содержит его рассуждения по семи ключевым вопросам. Среди таковых государственный дефицит и долг, связь между государственным дефицитом и частными сбережениями, система социального страхования (пенсионная система), и дефицит торгового баланса. Уоррен называет эти вопросы: «Семь смертных невинных обманщиков» используя название последней книги моего отца. Гэлбрейт-старший был бы доволен.
Общей темой, связывающей эти вопросы, является простота. Это та мысль, что современные деньги — это электронная таблица! Работает на компьютере! Когда правительство занимает или ссужает деньги, оно это делает, добавляя цифры в счета частных банков. Когда оно облагает налогом, он убирает средства с тех же счетов. Когда оно занимает, оно переводит средства с депозита до востребования (называемого резервным счетом) на сберегательный (называемые счетом ценных бумаг). И это, в общем то, и все, что происходит. Деньги, которые тратит правительство, не откуда не приходят, и производить их ничего не стоит. Поэтому правительство не может остаться без денег.
Деньги создаются за счет государственных расходов (или банковских займов, которые создают депозиты). Налоги служат для того, чтобы заставить нас хотеть эти деньги - они нам нужны для уплаты налогов. И они помогают регулировать совокупные расходы, так что мы не тратим больше, чем у нас есть товаров по ценам на настоящий момент — это то, что может привести к росту цен и вызвать инфляцию. Но налоги и не нужны до расходов - и вряд ли это вообще возможно, так как до того правительство тратит, нет денег, которые можно было бы облагать налогом.
Нет необходимости дефолта по правительственным займам в собственной валюте; выплаты этих займов — это просто вопрос добавления процентов на счета владельцев облигаций. Правительство только само может решить совершить дефолт- акт финансового самоубийства - или (в случае государственного заимствования в валюте, которую оно не контролирует) если банки могут его заставить. Но в США любой банк всегда обналичит чек, выданный правительством США, чтобы не случилось.
Государственный долг также не является бременем для будущего. Как это вообще возможно? Все произведенное в будущем будет потреблено в будущем. Сколько будет произведено, зависит от того, насколько продуктивной будет экономика в том будущем времени. Это не имеет ничего общего с государственным долгом сегодня; более высокий государственный долг сегодня не сокращает будущее производство - и если он мотивирует разумное использование ресурсов сегодня, то это может повысить производительность экономики в будущем.
Государственный дефицит увеличивает частные финансовые сбережения – если говорить о том, как считать, то доллар за доллар. Импорт — это выгода, экспорт — это издержки. Мы не берем кредиты у Китая для финансирования нашего потребления: финансирование импорта из Китая осуществляется потребителем США в банке США. Приватизация системы социального обеспечения просто перемешает владение акциями и облигациями в экономике - передача рискованных активов пожилым и более безопасных богатым - без каких-либо других экономических последствий. Федеральный резерв устанавливает такие процентные ставки, какие он хочет.