28 марта в статье «Общий враг» Ольденбург продолжает линию идейной защиты капитализма, указывая, что на его уничтожение нацелен большевизм, прямо проповедующий революционное насилие. Из официальных советских изданий Ольденбург приводит множество цитат, буквально свидетельствующих о намерении красных превратить будущую мировую войну в мировую революцию. «Откровенность и прямота этих заявлений невольно поражают».
Однако демократическая Европа, слепоту которой обличает Ольденбург, отказывалась принимать взгляды русских монархистов и признавать реальность угрозы со стороны советских террористов. Вместо того чтобы признать в большевизме врага, правители Европы и США предпочтут объединиться с красными, став общим врагом всех монархистов.
В обзоре печати для следующего номера «Возрождения» появилась на этот же счёт ремарка: «сближение Европы с советами как будто на полном ходу».
В.Ф. Ходасевич 10 апреля вечером отметил встречу со всеми основными авторами «Возрождения»: Ольденбург, Тимашев, Семёнов, Коровин, Долинский, Любимов, Татаринов.
Бывший к.-д., масон В.Е. Татаринов принадлежал к левому направлению в редакции «Возрождения». В мае 1925 г. в «Руле» Татаринов предлагал коммунистам распространять тираж «Еженедельника Высшего Монархического Совета» в интересах революционной пропаганды и лживо объявлял ВМС истинным вдохновителем убийства В.Д. Набокова. Позднее Татаринов будет печататься в американском «Новом Русском Слове» во время Второй мировой войны и в советских изданиях после 1945 г. Французская контрразведка в 1939 г. имела глупость подозревать в нём немецкого агента, на основании того что он долго работал в «Руле» в Берлине.
Публикуя 14 апреля свои воспоминания о захваченном красными Новороссийске, Ольденбург завершал их: «картина 1935 года во многом стала иной, чем мыслилось тогда… Неизменной осталась только общая установка: борьба разрушительных сил с охранительными, раскинувшаяся сейчас по всему миру. В этой борьбе последний жребий ещё не брошен».
18 апреля 1935 г. С.С. Ольденбург и Ю.Ф. Семёнов проводили чтение «О международном положении» для РЦО.
В №3612 «Возрождения» появился отчёт о собрании НСНП и Имперского Союза, с участием С.С. Ольденбурга, М.К. Горчакова, Е.К. Миллера, А.В. Туркула, Н.Н. Шебеко и др. Председатель парижского НСНП С.П. Рождественский выступил с докладом: «те, которые предлагают защищать Сталина – подлинные пораженцы. Россия под бандитами, позор для тех, кто призывает на защиту Сталина». Предлагаемый путь борьбы за Национальную Россию был поддержан всеми собравшимися.
На эту же тему С.С. Ольденбург 20 мая 1935 г. опубликовал статью «Что такое пораженчество», в которой напоминал, что в феврале 1905 г. настоящим пораженцем выступал П.Н. Милюков, пропагандируя в США толстовство и зовя его «наивысшим выражением подлинного патриотического чувства» (явный отзвук работы над «Царствованием»).
«Как ни относиться к императорской власти дореволюционного времени, никто не мог отрицать её национального характера: под её водительством создавалась Россия; для неё Россия была целью, а не средством. Нет, пораженчество как сведение внутренних счётов при помощи внешнего врага, не поддаётся защите».
Для Ольденбурга же «понятие пораженчества неотделимо от понятия национальной власти. Никто не называет в наши дни пораженцами Масарика и Бенеша» (выступавших против Австро-Венгерской Империи ради создания Чехии). Пораженцами не были и болгары, избавляемые русскими от турецкой оккупации. «Кто может по совести утверждать, что власть большевиков за эти годы стала русской национальной властью?».
Ольденбург подверг критике и взгляды своего старого знакомого Н.В. Устрялова, прежде утверждавшего, будто большевики «делают то же, что на их месте делала бы» национальная власть, хотя они ею и не являются.
«А что, если соседи только для того идут на разбойника, чтобы пограбить в свою очередь? - Это во всяком случае не делает более симпатичным разбойника, уже завладевшего всем домом и хозяйничающего в нём по-своему!» (здесь уже видна наиболее правильная формула уравнения противников в советско-нацистской войне).