В отдельной заметке «Старые и новые друзья» Сергей Ольденбург очень ёмко исчислил переменчивые отношения между государствами центральной Европы. Из его анализа становится ясно, почему не смог образоваться важный антинацистский и одновременно антисоветский блок. «В 1934 году – так ещё недавно! – сложилась новая группировка: Италия-Венгрия-Австрия, направленная одновременно и против Малой Антанты и против Германии. Но не успела она сложиться, как уже Венгрия начала “скользить” в сторону Германии, а вслед затем произошла перемена и в самой Италии». Изменились в лучшую сторону и отношения Италии с Югославией и Румынией. Что не соответствовало стремлениям Венгрии и Австрии. Ольденбург обращает внимание что монархическое движение в Австрии в пользу Габсбургов, «которое сейчас так усиленно развивается», весьма нежелательно для нацистской Германии и фашистской Италии, встречает поэтому сочувствие даже в республиканской Франции и просоветской Чехословакии, но не приветствуется в Югославском Королевстве. «Опять получается разнобой!». Христианские Монархии не смогли образовать мощного единого священного союза и потому подпали под протекторат сначала тоталитарного блока Германии и Италии, а потом все оказались уничтожены советскими оккупантами в 1945 г.
Пока эти катастрофические для всей Европы последствия не наступили, Ольденбурга радовало, что «в Австрии крепнет убеждение, что только монархия может быть противопоставлена притяжению национал-социалистической Германии, и все, кто не желает власти Хитлера, переходят в лагерь династии Габсбургов». Такую позицию отстаивало австрийское правительство, поддерживая права на престол герцога Оттона.
Югославских монархистов подкупил антикоммунистический курс Хитлера, но каждый кто позволил этим ввести себя в заблуждение, ошибался. Подобно тому, борьба с троцкизмом в СССР не представляла ничего хорошего. На это обращали внимание в «Возрождении», сообщая что в троцкисты чекисты записывают даже православных священнослужителей. Югославия на себе почувствует последствия пропагандистского обмана, став жертвой нацистской агрессии.
Со своей стороны, газета «Возрождение» выступала против клеветы французских социалистов на белоэмигрантские организации, будто бы получающие субсидии от Хитлера. Национал-социалисты являлись идеологическими врагами русских монархистов, как и австрийских, немецких, испанских или итальянских, поэтому им не было никакого смысла их финансировать в Париже. Внутри самой Германии подобная покупка лояльности иногда происходила, подобно финансированию православного кафедрального собора РПЦЗ в Берлине, смотря на который, трудно было предполагать дальнейшее ведение антирусской политики НСДАП. Тем более русские не видели причин придавать значение книге «Майн кампф», написанной в тюрьме, относительно которой Хитлер в феврале 1936 г. говорил французским журналистам, что спустя 12 лет всё изменилось и он не видит смысла вносить поправки в книгу, предпочитая корректировать непосредственно внешнюю политику (этим интервью пользовалась редакция «Возрождения»).
21 января 1938 г. в очерке «Новая форма объявления войны» Ольденбург пишет, что несмотря на ведение масштабной войны с Китаем с июля 1937 г., самой кровопролитной после 1918 г., Япония ожидала от Чан Кайши уступок её требованиям и не прерывала дипломатических отношений, а теперь решила не признавать текущее китайское правительство партии гоминьдана и объявить что ожидает установления нового политического строя в Китае, обещая ему территориальную целостность и суверенитет. Ольденбург увидел тут сходство с тем как монархические державы в 1814 г. отказались заключать мир с узурпатором Бонапартом и подписали его с Людовиком XVIII. А в 1919 г. румынские войска, свергнувшие красных оккупантов в Венгрии, заключили мирный договор с контрреволюционером Хорти.
26 января в статье «Откровения коммивояжера» Ольденбург устанавливал как недостоверные рассказы будто советские красноармейцы дружественно настроены к Англии, а во Владивостоке сосредоточены 100 подводных лодок и 500 аэропланов. Недовольный тем что многие газеты стали распространять эту утку, Ольденбург пишет что она направлена на повышение престижа СССР на Дальнем Востоке и особенно в Китае. «Ни на какую войну против Японии большевики не отважатся», - справедливо предупреждал Ольденбург, говоря что СССР может потерять в её результате все позиции не только в Азии, но и в Европе. В середине 1938 г. произойдут локальные бои в спорной пограничной зоне, с советскими потерями около тысячи человек, но отнюдь не настоящая полноценная война. Начать её Сталин сможет только после установления полного господства в Восточной Европе.