Война с торговым судоходством в Атлантике была все время борьбой со временем. Сколько же нужно было утопить тонн груза, месяц за месяцем, до тех пор, пока противник был бы уже не в состоянии перекрыть потери новыми грузами и судами в достаточном объеме? Четвертый период атлантической войны с января по июль 1942 года, казалось, предвещал соревнование на скорость между немецкими подводными лодками и англосаксонскими конвоями. 1942 год можно назвать «золотым годом» подводных сил. Акватория их действия расширилась. Дёниц вышел на новые, «девственные» (как он говорил) просторы, в те зоны, где противник еще ни разу не сталкивался с появлением немецких подводных лодок. Были получены новые транспортные подводные лодки типа XIV. Из 115 боевых подводных лодок, бывших в распоряжении Дёница в марте 1942 года, 39 были переведены с основного театра военных действий решающей битвы на побочные фронты, в Средиземное и Северное моря.
Разработанный для боевых действий против Соединенных Штатов Америки план «Удар в литавры» оказался лишь барабанной дробью. Но тем не менее вторжение в мирные воды Америки имело большой успех. Соединение из семи подводных лодок, проводившее боевые операции у восточных берегов Америки в январе — феврале 1942 года, отправило на дно 130 кораблей. Черчилль выразился позже об этом периоде как о «райском времени для подводных лодок». Американцы медленно наверстывали упущенное, создавая противолодочную оборону. «Кормильцы» — новые подводные танкеры, 12 подводных лодок типа VII — завозили машинное масло и торпеды, которых хватало на четыре недели, а пять подводных лодок типа IX, снабжали соотечественников на четыре и даже на восемь недель. Это дало возможность проникнуть дальше, в Мексиканский залив и Карибское море. Театр военных действий расширился до берегов Бразилии, война полыхала у побережья Западной Африки, возле Кейптауна. В конце концов немецкие подводные лодки добрались до Восточной Африки и Индийского океана, где предполагались совместные действия с японскими военно-морскими силами. Правда, японцы шли лишь на спорадические боевые операции. Но тем не менее они построили совместную немецко-японскую передовую базу снабжения в Пенанге, на Малаккском полуострове.
В середине 1942 года битва достигла своего апогея. 21 подводная лодка проводила боевые операции близ восточного побережья Северной Америки, 15 — в Мексиканском заливе, 12 — в Карибском море, 11 — в районе Антильских островов, 8 — в северной Атлантике и 15 — в центральной части Атлантического океана. У Антильских островов успешно действовали пять итальянских подводных лодок. Война на море против Японии, война в воздухе и против союзных конвоев в Средиземном море и против караванов судов с их охранением на северных трассах, ведущих к Мурманску, как и воздушная, морская и минная война у английских берегов, стоила противнику многих потерь. В июле, августе и сентябре 1942 года каждый месяц на вооружение поступало около 30 новых подводных лодок.
Продолжительное время недостаток в судах и грузах доставлял противнику серьезные заботы. В войне с торговым судоходством наметились изменения. Англичане и американцы не сидели сложа руки. Эскорт, сопровождавший караваны судов, был усилен, на 50 транспортных судов приходилось как минимум семь сопровождающих кораблей. Для прикрытия четырех быстродвижущихся конвоев НХ и ON и четырех медленных конвоев SC и ON, которые противник пытался посылать регулярно, было задействовано в общей сложности 78 эскадренных миноносцев и 158 корветов (малых кораблей противовоздушной обороны) и других легких боевых кораблей. Все чаще в конвое применялись авианосцы, испытывались новые радиолокационные приборы. Новые средства обнаружения стали причиной того, что весной 1942 года, к большому беспокойству Дёница, три подводные лодки бесследно исчезли в Бискайском заливе. Опаснейшим противником на долгий срок оказались вражеские военно-воздушные силы, особенно после того, как стали применяться истребители дальнего действия. Чтобы на долгое время парализовать противника, Дёниц считал целесообразным и необходимым за месяц отправлять на дно корабли общим водоизмещением не менее 700 000 тонн. Но эта цифра была достигнута лишь один единственный раз, в июне 1942 года. Среднемесячное количество оставалось в первом полугодии 1942 года несколько выше полумиллиона тонн. Потопление в общей сложности 618 кораблей было оплачено гибелью 32 подводных лодок.