На основе изучения рынков Доу сформулировал шесть основных принципов, которые приведены ниже:
Эффективное использование теории Доу
Теория Доу никогда не предназначалась для определения момента продажи или покупки конкретных акций, а разрабатывалась для оценки основных трендов рынка на основе цен закрытия. Поскольку этот вид технического анализа основан на следовании за трендом, он не может точно предсказать начало и разворот тренда. При помощи анализа также невозможно предсказать точную длительность и величину тренда. Несмотря на эти ограничения, за период с 1897 по 1991 год с помощью теории Доу было сделано более 40 правильных прогнозов (при пяти неправильных).
Доу рассчитывал, что его индексы будут «барометрами рынка», то есть выбор покупки или продажи отдельных акций оставался целиком в руках инвесторов. Изначально индексы не покупались и не продавались, как акции, но с начала 1980-х годов появились фьючерсные контракты на индексы. В 1982 году Чикагская товарная биржа выпустила фьючерсы на индекс Standard & Poor’s 500, а в 1984 году Лондонская биржа выпустила фьючерсы и опционы на индекс FTSE 100.
Хотя теория Доу имеет ряд ограничений, она является основой многих методов технического анализа, описанных далее в этой книге.
Резюме
Вы завершили изучение первого раздела книги и теперь должны знать следующее:
• различия между техническим и фундаментальным анализом;
• основы и принципы технического анализа;
• принципы построения линейного графика;
• принципы теории Доу – основы современного технического анализа.
Чтобы проверить, как вы поняли этот раздел, выполните краткий тест. Закрепить изученный материал вам также поможет предлагаемый обзор.
Контрольные вопросы
Дополнительные источники информации
Технический анализ. Полный курс
Дж. Швагер/Пер. сангл. Альпина Паблишер. 2001 г.
ISBN 5-89684-024-1
Энциклопедия технических индикаторов рынка
Р. Колби, Т. Мейерс. «Альпина». 2000 г.
ISBN 5-89684-008-X
Technical Analysis of the Futures Markets
John J. Murphy, New York Institute of Finance, 1986
ISBN 0 13 898008 X
Technical Analysis Explained
Martin Pring, McGraw-Hill, 1991
ISBN 0 0705 1042 3
The New Commodity Trading Systems аnd Methods
Perry Kaufman, J. Wiley & Sons, 1987
ISBN 0 4718 7879 0
Technical Analysis From A – Z
Seven Achelis, Probus publishing Co., 1995
ISBN 1 55738 8164
Timing the Market – How to Profit in Bull and Bear Markets with Technical Analysis
Curtis M. Arnold, Probus Publishing Co., Revised Edition, 1993
ISBN 1 55738 4967
Charters on Charting – How to Improve Your Stock-market Decision Making
David Charters, Rushmere Wynne, 1995
ISBN 0 948035 218
The Futures Game
Richard J. Teweles and Frank J. Jones, McGraw-Hill Book Company, Second Edition
ISBN 0 07 063734 2
Schwager on Futures – Fundamental Analysis
Jack D. Schwager, J. Wiley & Sons, 1995
ISBN 047 1020567
The ABCs of Stock Speculation
S. A. Nelson, 1903. Reprinted by Fraser Publishing Company, 1984
ISBN 0 87034 054 9
The Stock Market Barometer
Wiiliam P. Hamilton, Harper & Brothers, 1922. Reprinted by Fraser Publishing Company, 1993
ISBN 0 87034 111 1
The Dow Theory
Robert Rhea, Barron’s, 1932. Reprinted by Fraser Publishing Company, 1993
ISBN 0 87034 110 3
Technical Analysis of Stock Trends
Robert D. Edwards and John F. Magee Inc., 1948 and subsequent editions. Seventh Edition, 1997
ISBN 0 814403 735
Technical Analysis of Stocks and Commodities
Taking Stock of Commodity Trading Methods by B. Venitits
Vol. 1:6 (129–132), 1982/3
A ‘map’ for the trading jungle by G. D. Noble
Vol. 4:2 (81–82), 1986
Real world technical analysis by K. Calhoun
Vol. 9:3 (103–103), 1991
Dow Theory by M. F. Bowman and T. Hartle
Vol 8:9 (359:363), 1990
Financial Times
A series of articles by Gillian O’Connor
in Weekend Money
Picking the pops from the charts 19.8.95
How the trend can become your friend 2.9.95
How candlesticks can shed light on trends 9.9.95
Indicators confirm your first thoughts 16.9.95
Waves than boom and crash 30.9.95
Simple approaches to a complex jigsaw 14.10.95
In search of the stars 21.10.95
Investors Chronicle
A series of articles by Griffiths
Making a science of an art form 8.9.95
The pencil is mightier than the PC 15.9.95
What are the charts telling us now 22.9.95
Ответы на контрольные вопросы
Глава 2. Виды графиков
В теории Уилла Роджерса только два правила:
Правило 1. Если это не растет в цене, не покупайте.
Правило 2. Если это не дешевеет, не продавайте.