Вероятнее всего, имя «Кощей», «Кащей» произошло от глагола кастить «вредить, гадить, пакостить»[51] и относилось к извечному мировому злу, но впоследствии было сближено со словом «кость» и стало обозначать измождённого старца. Это сказочное повествование, в целом, повторяет всё, что говорится Коше (Кащее) Бессмертном, в сказке «Царевна-лягушка», но оказывается, что он способен летать, подобно Бабе-яге.
Два старших сына один за другим уходят на поиски «матери» (сердечной веры), которую «унёс Кош Бессмертный» (зачаровал страхом смерти), и «пропадают без вести». Вслед за ними отправляется младший сын, но никак не может «выбрать себе коня» (отыскать в себе силы). На пути он «встречает старушку» (обращается за духовным советом к старице), и та прозорливо угадывает его немощь. В гневе гордый «царевич» грозится её «прихлопнуть», но смиряется. Старушка «встречается» ему снова, принимает его раскаяние, а затем приводит к «горе» (древнерусскому святилищу предков) и заставляет «скапывать землю» (вспоминать о праотеческой вере). Царевич находит под землёй «богатырского коня и доспехи» (духовную мудрость и силу воли), благодарит старушку, просит у неё благословения и вновь отправляется на поиски.
После долгого пути, он приезжает к «пребольшущей» и «крутой» горе (твердыне Кащеева царства) и видит у её подножия старших братьев. Прохода им не даёт «чугунный камень» (не природный, а греховный), надпись на котором гласит: «кто этот камень бросит на гору, тому и ход будет». Эти слова означают, что проникнуть в царство зла может лишь тот, кто чист сердцем и мудростью способен превзойти ложь. Пройти испытание смог лишь Иван-царевич, которому тут же «в горе» открылась «лестница». Он понимает, что схождение под землю (в глубины безверия и страха), грозит ему смертью и предупреждает о том братьев.
Спустившись, царевич видит, что потусторонний мир похожий на обычный: есть там «всяки леса, ягоды, птицы». В нём он находит свою мать. Кош Бессмертный всеведущ и догадывается, что за пленницей пришёл сын, но дважды верит её лжи, поскольку в его царстве ложь заменяет правду. Мать хорошо узнала все слабости своего властелина, и потому смогла выпытать сокровенную тайну, есть ли смерть у его бессмертия. Кащей признаётся: «на острове дуб стоит, под дубом ящик, в ящике заяц, в зайце утка, в утке яйцо, в яйце моя смерть». Царевич узнаёт от матери, что погибель людская таится в самой сердцевине мироздания – в яйце утки, которую славяне считали посредницей между земным и небесным мирами, живыми и мёртвыми. Смерть сопутствует жизни и преследует душу, переселяющуюся из «короба» человеческого тела в иные существа, она скрыта в самих истоках жизни – в яйце, у корней древа жизни, растущего на всеземном «острове» посреди небесного «океан-моря». Цепь переселения души в разные тела предполагает связь прошлой жизни с новой и одновременно её отрицание.
В другой записи этой сказки Кащей признаётся: «моя смерть далече: на море на океане есть остров, на том острове дуб стоит, под дубом сундук зарыт, в сундуке – заяц, в зайце – утка, в утке – яйцо, а в яйце – моя смерть». (Аф., 158). Цепь переселения души в разные тела предполагает отрицание жизни новой жизнью. Иван-царевич отправляется на поиски «кащеевой смерти» (пытается постичь смысл земного и посмертного бытия). Как и в сказке-притче «Царевна-лягушка», он превозмогает голод (страсти, жестокость) и сохраняет жизнь встреченным на пути существам, которые знаменуют собой обитателей природного мира: волчонок – земли, ворон – неба, щука – водной стихии. В благодарность они помогают царевичу отыскать мировое зло – понять, что насилие разрушает сокровенные связи тела и души, единство всего живого. Но царевич должен преодолеть последний соблазн: вместе с Кащеем Бессмертным править миром с помощью страха смерти. Он отвергает предложение Кащея, уничтожает зло в его зародыше, и Бессмертной становится душа человека. Яйцо превращается в знак её воскресения, в залог избавления от проклятья перевоплощений в низшие существа. На этом месте завершалась древняя притча о победе веры в воскресение души над кащеевым страхом перед её нескончаемыми посмертными странствиями.
Дальнейшее повествование является добавленной позже сказкой о злых старших братьях, которые захотели украсть невесту у младшего. Иван-царевич находит её в подземном мире греха и ведёт к освобождению силой своей любви. Братья разлучают влюблённых, ввергая царевича в глубины отчаяния. Спасает его и возвращает к свету «бриллиантовый перстень» невесты (знак верности) и волшебные «двенадцать молодцов». В сказке-продолжении полностью блекнет образ матери, ради избавления которой царевич отправляется в царство Кащея, а мудрая старица, наставлявшая его на путь, превращается в глуповатую боязливую «старуху», которая в конце сказки просит у Ивана-царевича прощения. В поздней по происхождению сказке «Дмитрий-царевич и Удал-добрый молодец» сюжет притчи значительно изменён, но её смысл в целом сохранился. Отдельного рассмотрения требует сказка «Хрустальная гора» (Аф., 162), в которой образ кащеева зла перетолкован в духе русских розенкрейцеров (см. Приложение).