В начале IV в. Магадха вновь стала центром нового политического объединения — могущественной империи Гуптов. О первых правителях Гуптской династии известно немного. Основателем ее был Гупта, носивший титулы раджи и махараджи, но, как свидетельствуют некоторые гуптские надписи, история династии начинается с царя Гхатоткачи —сына Гупты.
Расцвет империи Гуптов относится ко второй половине IV — первой половине V в. Особого могущества она достигла во время правления Чандрагупты II (380—414 гг.), который носил еще более пышный титул — махараджадхираджа («правитель великих царей»). В известной Аллахабадской надписи его сына Самудрагупты говорится о том, что царь являлся сыном «дочери Личчхавов», т. е. женой Чандрагупты была представительница кшатрийского рода Личчхавов. Еще в магадхскую эпоху Личчхавы были одной из ведущих сил в политической жизни древней Индии. Видимо, это республиканское объединение сохраняло свою мощь в период первых гуптских царей. Союз с Личчхавами содействовал политическому упрочению Гуптов. Об этом сообщает не только надпись Самудрагупты. На золотых монетах Чандрагупты рядом с царем изображена его жена из рода Личчхавов. Женитьба Чандрагутпы на Кумарадеве из рода Личчхавов имела и территориальные выгоды: оба государства могли войти в состав единой империи под властью гуптских царей.
Начало правления Чандрагупты — «эры Гуптов» — датируется 320 годом.
В Аллахабадской надписи, составленной придворным поэтом Харишеной в честь блистательных побед Самудрагупты, упоминаются имена царей и названия стран, которые были побеждены гуптским царем. Са-мудрагупте удалось победить 9 царей Арьяваты (долины Ганга) и 12 царей Дакшинапатхи — Южной Индии. Территория государства Арьяваты была присоединена к Гуптской империи. В надписи сообщается о захвате Гуптским царем «лесных царств» — очевидно, государственных образований и союзов племен в долинах рек Нарбада и Маханади.
Не менее успешным был южный поход Самудрагупты. Вначале он победил царя Южной Кошалы Махендру, затем правителей на территории современной Ориссы в районе реки Го довари и паллавского Царя ВишнугоПу, правившего в Канчи. Остальные районы, которые он подчинил, пока не идентифицированы.
Захваченные территории на юге не вошли в состав Империи, а считались подвластными областями и выплачивали дань победителю. В зависимом положении от Гуптов находились некоторые республиканские объединения Западной и Северо-Западной Индии — яудхеи, малавы, мадры и арджунаяны.
Сложными были взаимоотношения Самудрагупты с западными Кшатрапами и поздними правителями
Кушанской династии, сохранявшими свою власть в Западном Пенджабе и некоторых областях Афганистана. Очевидно, Самудрагупта установил некоторый контроль над этими областями, однако Кшатрапы и кушанские цари сохраняли в этот период свою независимость.
Тесные связи поддерживал Самудрагупта с Цейлоном. По традиции, цейлонский царь Мегхаварна (352—379 гг.) послал посольство к Самудрагупте и просил разрешение построить в Индии обитель для цейлонских монахов. Самудрагупта дал тайное разрешение, и недалеко от священного дерева Бодхи был построен буддийский монастырь.
При Самудрагупте империя Гуптов стала одной из крупнейших на древнем Востоке. Расширялось ее влияние, тесные связи были установлены со многими государствами. Недаром в таком панегирическом тоне сообщал Харишена о доблести и могуществе своего царя, который «завоевал весь мир».
Самудрагупта правил до 380 г., затем его трон перешел к сыну Чандрагупте II. Он правил до 413 г. (415 ?). Чандрагупта II пришел к власти после упорной борьбы со своим братом Рамагуптой. В начале V в. на территории Западных Кшатрапов появляются монеты Чандрагупты II, имитирующие монеты бывших кшатрапских правителей. Это позволяет говорить о захвате Гуптами районов Западных Кшатрапов и присоединении их к своей империи. Кроме того, в период «западной кампании» Чандрагупта II подчинил и некоторые другие области Западной Индии, в том числе по побережью. Таким образом, Гупты получили важные торговые центры, что расширило их внешние связи, в частности с Западом.
В период Чандрагупты II усложнились отношения с Вакатаками — сильной династией Западного Декана и Центральной Индии. Стремясь обезопасить свои южные и западные границы, Чандрагупта II заключил с Вакатаками матримониальный союз, выдав свою дочь за вакатакского царя. Определенную силу и самостоятельность сохраняло в этот период государство Нагов, хотя еще Самудрагупта победил царей Этой династии. Сам Чандрагупта II женился на Ку-Вера-наги, представительнице династии Нагов. Заключая эти союзы, Чандрагупта II хотел облегчить борьбу с Западными Кшатрапами, получив поддержку Вакатаков и Нагов.