Близкие к нацистам шведские, а также швейцарские газеты начали писать о планах германского вторжения на Британские острова. По их предсказаниям, явно инспирированным в ведомстве Геббельса или Риббентропа в Берлине, вооружённые силы третьего рейха намереваются высадиться в Англии примерно так же, как они высадились в Норвегии, захватив сначала отдалённые районы вроде Корнуэлла или близко лежащих островов. Назывались и сроки вторжения — середина августа. Хотя гитлеровское командование хранило молчание по поводу приготовлений к вторжению, оно не опровергало сообщений, появившихся в иностранной печати. Англию охватила тревога, которая усиливалась почти поголовной мобилизацией мужчин в особые дружины и призывами Черчилля к населению быть готовыми к отражению германского вторжения.
(21 июля 1940 года на встрече с командующими трёх родов оружия, как свидетельствуют ставшие известными после войны секретные нацистские документы, Гитлер подтвердил данное пять дней назад указание готовить вторжение на Британские острова (операция «Морской лев»), хотя в письменной директиве неоднократно указывалось: «если таковое потребуется». Но во время той же встречи он распорядился начать подготовку планов к нападению на Советский Союз, о чём ещё раньше сказал начальнику оперативного штаба верховного командования генералу Йодлю. Континентальный меч Великобритании — это не Франция, — объяснил он генералам, а Россия, и «с разгромом России будет разрушена последняя надежда Англии». Гитлер, как рассказали после войны его генералы, не только не верил во вторжение на Британские острова, но и не особенно хотел его, поэтому не интересовался ходом подготовки к этой операции, покинул ставку и, вернувшись в Берггоф, занялся планами перестройки Берлина.)
В середине августа над Англией начались воздушные бои между люфтваффе (нацистской военной авиацией) и английскими военно-воздушными силами, которым активно помогала зенитная артиллерия. Первые десять дней воздушные сражения развёртывались над южными районами страны: гитлеровцы бомбили аэродромы, намереваясь захватить английские самолёты на земле во время ремонта или заправки. Англичане отражали нападения противника, стремясь нанести как можно больший урон. Штаб Геринга не особенно сдерживал свою фантазию, подсчитывая «сбитые» или «уничтоженные на земле» английские самолёты; более хладнокровные англичане преувеличивали немецкие потери «лишь» в два-три раза — в один день было сообщено, что сбито 185 самолётов люфтваффе (на самом деле оказалось только 60), а нацисты объявили об уничтожении 140 английских самолётов (на самом деле англичане потеряли 26 самолётов).
Через десять дней гитлеровская авиация перенесла свои удары на Лондон. Англичане ответили на это на другой же день налётом на Берлин. Геринг бросил на Лондон все силы, и столица Великобритании запылала. Днём Лондон был покрыт облаками дыма, ночью озарён десятками пожаров, зажжённых нацистскими бомбардировщиками, сбрасывавшими миллионы «зажигалок» — мелких фосфорных бомб. Вскоре бомбардировки были распространены на другие большие города Англии, и сотни тысяч домов были разрушены или сожжены.
В середине сентября массовые налёты гитлеровской авиации на Англию прекратились почти так же неожиданно, как и начались. В Лондоне поторопились объявить, что королевские воздушные силы одержали победу над люфтваффе, подтвердив сообщение сногсшибательными цифрами германских потерь. Берлин тут же ответил ещё более хвастливым заявлением о победе люфтваффе, приведя фантастические цифры английских потерь. (Англичане, как показали более поздние и более точные подсчёты, были ближе к истине: в ходе «воздушной битвы» над Англией нацистская авиация потеряла 1733 самолёта, а английская авиация — только 915 самолётов. Значительная часть английских лётчиков, воспользовавшись после повреждения самолётов парашютами, вернулась в строй, и к середине сентября военно-воздушные силы Англии насчитывали больше истребителей, чем месяц назад. В решающие дни «воздушной битвы» гитлеровская авиация, бросившая против Англии три из пяти воздушных соединений (флота), оказалась без резервов. На процессе в Нюрнберге Геринг признал, что люфтваффе потерпела поражение над Англией только потому, что Гитлер не позволил ему перебросить с Востока два воздушных флота, которые «охраняли рейх» от Советского Союза.) Потерпев неудачу, нацистская верхушка отказалась не только от массовых налётов на Англию, но и от планов вторжения на Британские острова.