Из-за большой доли случайности прогнозировать рост всегда очень сложно. В 1950-х гг. у Южной Кореи экономические показатели были плохими. Первая миссия Всемирного банка в Южную Корею в начале 1960-х гг. сообщила о плане корейского правительства достичь роста ВВП в 7,1 % следующее: «Нет сомнения, что эта программа развития намного превосходит потенциал корейской экономики». Как выяснилось, рост Южной Кореи в прогнозируемый период составил 7,3 %, и в следующие три десятилетия его темпы поднялись еще выше.
Холлис Ченери и Алан Страут в начале 1960-х гг. писали, что в 1962-1976 гг. темпы роста Индии превысят показатели Южной Кореи. В действительности, в этот период Южная Корея росла втрое быстрее, чем Индия. Еще один специалист по развитию в начале 1960-х гг. поставил Восточную Азию по параметрам «экономической культуры» и «популяционного давления» ниже Экваториальной Африки. Экономист Гуннар Мюрдал предупреждал о «потенциально взрывоопасных проблемах» будущей суперзвезды — Сингапура, среди которых был быстрый рост населения, который должен был привести «к увеличивающемуся бремени безработицы» [16]. Как оказалось, все, что взрывообразно увеличивалось в Сингапуре, — это ВВП.
Неспособность понять принцип возвращения к среднему в экономике действует не только на уровне стран. Том Питере в мегабестселлере, написанном в соавторстве с Робертом Дж. Уотерменом, «В поисках совершенства», перечислил тридцать шесть сверхуспешных на 1982 г. американских компаний. Среди них были такие столпы американской экономики, как IBM, Digital, General Motors, Wang и Delta Airlines. Одним из критериев успешности они взяли доходность акционерного капитала, превышавшую в 1961-1980 гг. средний уровень [17].
Для Питерса и Уотермена успех этой группы коренился в «уникальном наборе культурных атрибутов», «ценностей», обслуживании клиентов и тщательном учете «тысячи мелочей» [18]. Придерживаясь этих ценностей, писали наши авторы в 1982 г., такие компании, как Delta Airways, оставались «удивительно успешными». Например, один из информаторов Питерса и Уотермена рассказал, что по техническим причинам его жена упустила возможность купить билет Delta Airlines со сверхскидками. После того как она пожаловалась, президент «Дельты» лично встретил ее у регистрационной стойки с новым билетом [19]. (В последнюю историю мне чрезвычайно трудно поверить — так я натерпелся от разных авиакомпаний.) Позднее нью-йоркская инвестиционная фирма Sanford Bernstein and Со. изучила, как идут дела у «Дельты» и остальных тридцати пяти сверхуспешных компаний, упомянутых в книге. Оказалось, что многие из звезд «В поисках совершенства», включая «Дельту», барахтались где-то на дне фондового рынка. Из 36 компаний почти у двух третей за период с 1980-го по 1994 г. доходность акций была ниже средней [20]. Возвращение к среднему настигает даже авторов мегабестселлеров, которые экстраполируют нынешний успех на будущее.
В общем, трудно предсказывать успех, когда речь идет о трудноуловимых и плохораспознаваемых факторах, действующих за его кулисами.
Какой венский композитор XVIII века был наиболее вероятным кандидатом на то, чтобы прославиться на грядущие века? В тот момент вы вряд ли указали бы на человека, который был на восьмом месте по популярности среди венских композиторов, — на Моцарта.
Кто такой Сэм Боуи? Никогда не слышали? Я тоже. Но на драфте Национальной баскетбольной ассоциации 1984 г. он шел впереди Майкла Джордана [21].
Какой политик жаловался, имея в виду удачливого соперника: «В моем случае гонка за успехом была сплошной неудачей; в его — одним из блестящих успехов. Его имя гремит по всей стране и становится известным даже за границей»? Это Авраам Линкольн в 1856 г. говорит о Стивене Дугласе [22]. Очень, очень трудно предсказывать успех в спорте, музыке и политике — так же, как и в экономике.
Еще одним свидетельством того, что удача представляет собой важный компонент роста, является высокая чувствительность роста к изменениям в условиях торговли: соотношении экспортных и импортных цен. В основном эти цены определяются на международном рынке. Бедная страна очень мало может повлиять на цены, по которым она поставляет товары на экспорт и платит за импорт.
В 1980-х гг. между значительными изменениями условий торговли и ростом существовала прочная связь. Четверть стран, которых эти негативные изменения коснулись в наибольшей степени, — например экспортеры нефти, столкнувшиеся с резким падением цен на нефть, — отличались худшими показателями роста. Ценовой шок стоил им в среднем 1 % ВВП в год. Подушевой рост у них был отрицательный: -1 % в год. Страны, для которых изменения цен были положительными — вследствие роста экспортных цен или снижения импортных цен, обеспечивших им примерно 1 % ВВП в год, — отличались лучшими показателями роста, на уровне около 1 % в год. Эффект примерно сопоставимый: потеря 1 процентного пункта ВВП в результате ухудшения условий торговли ведет к потере 1 процентного пункта в темпах роста [23].
21
Второй — Аким Оладжувон, который стал звездой, но до сих пор не сделал свою команду чемпионом — по контрасту с семью чемпионскими титулами, завоеванными «Буллз» с Майклом Джорданом.
23
Потери от ухудшения условий торговли рассчитываются следующим образом: (процентное изменение экспортных цен) х (экспорт/ВВП) — (процентное изменение импортных цен) х (импорт/ВВП).