Июльская революция 1952 года в Египте свергла монархию. Был сформирован Совет революционного командования, где Насер стал заместителем председателя, провозглашена республика. Но Гамаль плохо представлял будущее Египта. Он хотел консолидировать нацию, «экспортировать» революцию в другие арабские страны. Насер считал, что политических партий в Египте быть не должно, и Совет сразу запретил действие всех политических партий (в том числе и «Братьев-мусульман»). Лозунгом нового руководства стал лозунг «Мы — арабы!». Насер был ярым сторонником идеи панарабизма, общественно-политического движения, направленного на консолидацию арабов Ближнего востока. Панарабская идеология исповедуется некоторыми политическими партиями. К наиболее выдающимся деятелям панарабского движения относятся, кроме Гамаля Абдель Насера, также Хафез аль-Ассад, Саддам Хусейн, Ясир Арафат, Муаммар Каддафи.
14 ноября 1954 года 36-летний подполковник Насер стал фактическим правителем Египта, официально оставаясь премьер-министром. Новый руководитель добился вывода с территории Египта английских войск. В июне 1956 года он стал президентом Египта.
Сразу же после революции в 1952 году Насер инициировал работы по проектированию Асуанского гидроузла. Цель этого водного проекта состояла в том, чтобы предотвратить наводнения, обеспечить Египет электричеством и создать сеть оросительных каналов для сельского хозяйства. Сначала предполагалось, что США и Великобритания помогут финансировать строительство, предоставив ссуду в 270 миллионов долларов в обмен на участие Насера в разрешении арабо-израильского конфликта. Однако в июле 1956 года обе страны аннулировали свое предложение.
Тогда Насер национализировал Суэцкий канал, намереваясь использовать пошлины с проходящих судов для субсидирования проекта Асуана. Великобритания, Франция и Израиль спровоцировали военный конфликт, заняв канал войсками. Это получило название Суэцкого кризиса. Но под давлением ООН, США и СССР они были вынуждены уйти и оставить канал в египетских руках.
Насер довёл дело до конца. Более того, правительство объявило о принудительной «египтизации» английских и французских банков, страховых компаний, торговых и промышленных фирм. Это уже был настоящий вызов Западу со стороны арабского национализма. Насер считал, что такие шаги принесут новой власти популярность в народе. В глазах египтян он и его соратники стали национальными героями, людьми, способными постоять за достоинство родной страны.
Разрыв Насера с западными странами означал сближение с Советским Союзом. Москва была очень заинтересована в том, чтобы многомиллионный Египет стал её союзником и опорой на Ближнем Востоке. В разгар холодной войны в борьбе за страны третьего мира Советский Союз в 1958 году предложил техническую помощь при строительстве Асуанской дамбы на Ниле, причем треть стоимости проекта списывалась за счет лояльности режима Насера к СССР.
Асуанская Верхняя Дамба была построена. Она имеет 3600 м в длину, 980 м в ширину по основанию, 40 м в ширину по гребню и 111 м в высоту, она состоит из 43 млн м грунтовых материалов. Максимальный расход воды через все водопропускные сооружения плотины — 16000 м/с. Канал Тошка связывает водохранилище с озером Тошка. Водохранилище, названное озером Насера, имеет 550 км длины и 35 км максимальной ширины; площадь его поверхности составляет 5250 км, а полный объем — 132 км. Мощность двенадцати генераторов (каждый по 175 МВт) — 2,1 ГВт электроэнергии. Когда к 1967 году выработка ГЭС достигла проектной, она давала около половины всей вырабатываемой в Египте энергии.
После строительства Асуанского гидроузла были предотвращены негативные последствия наводнений 1964 и 1973 годов, а также засух 1972–1973 и 1983–1984 годов. Вокруг озера Насера образовалось значительное количество рыбных хозяйств.
Однако Советский Союз пугали непоследовательные и часто плохо продуманные шаги Насера во внешней политике. Он, например, решил в 1958 году объединить Египет и Сирию в единое государство, видя его основой будущего всеарабского единства, а себя всеарабским лидером. Страну назвали Объединённая Арабская Республика. Из этой затеи ничего не получилось, образованное государство вскоре распалось. Не стеснялся Насер поддерживать и антиправительственные силы в соседних странах, если считал, что, придя к власти, они будут способны занять пронасеровские позиции. Отношения с СССР были далеко не безоблачными, знали времена серьёзных размолвок, хотя наличие общих противников — Израиля и США — сделало союз Каира и Москвы достаточно прочным. Чтобы подчеркнуть прочность дружбы СССР и Египта, советское руководство даже присвоило Насеру звание Героя Советского Союза. В октябре 1964 года, после смещения Н. С. Хрущева, Насер послал маршала Амера в СССР — «прощупать» отношение нового русского руководства к ближневосточной проблеме вообще и к Египту в частности: «Русских можно любить или не любить, но считаться с ними надо обязательно».