Большинство людей, имеющих ликвидный чистый капитал в размере 10 миллионов долларов, чувствуют себя в безопасности. Они вздыхают с облегчением. Они больше не подвергаются риску. Однако стоит им посидеть с этой цифрой некоторое время (и начать растить семью), как в их голове начинают прокручиваться сценарии катастроф, в которых эти чистые активы могут полностью исчезнуть. Как только их ликвидная чистая стоимость переваливает за 100 миллионов долларов, сценарии катастроф иссякают, и наступает ощущение изобилия. Это то, к чему вы стремитесь.
Реальность такова, что 10 миллионов долларов более чем достаточно, чтобы прожить прекрасную жизнь. Но дайте разуму то, что он хочет. После 100 миллионов долларов каждый дополнительный доллар, скорее всего, никак не улучшит вашу жизнь, но вполне может стать бременем (если вы приобретете активы, которые нужно будет содержать и контролировать).
Поэтому, как только акционерный капитал вашей компании начнет иметь значительную стоимость, начинайте продавать акции вторичным покупателям, пока не продадите 10-100 миллионов долларов.
Банк против брокера
Следующий вопрос: Куда вложить 10-100 миллионов долларов? У вас есть 3 варианта:
Коммерческий банк (т.е. Ситибанк)
Инвестиционный банк (т.е. Goldman Sachs)
Брокерские услуги (т.е. Schwab)
Коммерческие банки хранят ваши деньги, а затем выдают их другим. Банк получает всю выгоду от этих кредитов, а вы несете весь риск. Если экономика идет в гору и кредиты массово становятся плохими, банк терпит крах, и (если не вмешается федеральное правительство) все ваши активы идут на выплату кредиторам самого банка. Держать свои деньги в коммерческом банке - ужасная идея.
Инвестиционные банки похожи на коммерческие тем, что они используют ваши деньги для получения прибыли за свой счет. Единственное отличие заключается в том, что инвестиционные банки не ограничиваются выдачей кредитов. Они могут делать любые ставки или инвестиции с вашими активами. Банк получает всю прибыль, а вы несете весь риск. Опять же, держать свои деньги в инвестиционном банке - ужасная идея.
Наконец, существуют брокерские фирмы (например, Schwab, Fidelity). Эти фирмы не предоставляют займы и не инвестируют за свой счет. Все активы, которые вы размещаете в брокерской фирме, остаются на ваше имя, инвестируются только по вашему указанию, и вы остаетесь единственным бенефициаром. При этом брокерская фирма - это все же бизнес, и она может обанкротиться, если ее расходы превышают доходы в течение длительного периода времени (хотя вероятность этого гораздо меньше, чем в банке, который почти наверняка обанкротится при резком экономическом спаде). В этом случае ваши активы оказываются связанными в суде по делам о банкротстве, за одним исключением: Казначейские облигации США. Казначейские облигации США никогда не хранятся на ответственном хранении. Они всегда хранятся для бенефициарного владельца. Если брокерская фирма обанкротится, ваши казначейские сертификаты США будут отправлены непосредственно вам, а не в суд по делам о банкротстве.
Итак, начните с размещения своих ликвидных активов в брокерской фирме. Затем вложите все наличные в казначейские облигации США, пока вы определяетесь с инвестиционной стратегией.
Инвестирование
Теперь, когда деньги в надежном месте, как мне их инвестировать?
Дэвид Свенсен - главный директор по инвестициям Эндаумента Йельского университета. Его считают дедушкой портфельного менеджмента. Он написал книгу специально для индивидуальных инвесторов под названием "Нетрадиционный успех". Я считаю ее библией по индивидуальному управлению активами. В ней он убедительно рассказывает о том, что способность профессиональных управляющих создавать альфу встречается крайне редко, а если они и существуют, то вы, скорее всего, никогда с ними не встретитесь. А те управляющие, которых вы встретите, скорее всего, никогда не создадут для вас положительную чистую доходность (после того как они вычтут свои комиссионные и проценты) по сравнению с публичными фондовыми рынками. Поэтому лучше всего просто инвестировать в недорогие индексные фонды (например, Vanguard) в соответствии с определенным распределением (он рекомендует около 30% акций США, 30% акций других стран, 5% недвижимости и 25% казначейских облигаций США), а затем как можно чаще проводить ребалансировку.