Без контроля над риском деньги не сохранить. Мы не стремимся выигрывать в каждой сделке. Управление капиталом для нас важнее, чем торговая система. Предложи нам кто-либо лучшую в мире систему, но с плохим соотношением риска и вознаграждения, мы бы не взяли ее. Доля прибыльных сделок у нас 40 %, так что мы нацелены на отдачу 2:1, а в идеале хотелось бы 3:1. Мы стараемся получить наилучшую доходность с учетом риска – это скорее теория игр, чем технический анализ. Мы хотим переигрывать конкурентов с учетом риска.
Должность консультанта по товарным рынкам (т. е. управляющего хедж-фондом) заставляет торговать иначе, чем индивидуальный трейдер. Нам нужна как можно более привлекательная история результатов, лучше, чем у конкурентов. В последние годы мы усовершенствовали стратегии выхода и управления риском, уменьшили просадку. Чем меньше риск, тем больше доходность. Рынок может нравиться мне как техническому аналитику, но как консультанту по торговле на товарных рынках – вовсе не обязательно, если риск высок, а потенциальная просадка портит историю наших результатов.
Чем привлекательна роль управляющего хедж-фондом, так это деньгами. За свои труды он обычно получает плату из расчета 2/20. Если кто-нибудь доверяет нам миллион, то мы получаем вознаграждение за управление в размере 2 % плюс 20 % от прибыли. Большинство людей, у которых есть, скажем, $10 млн, не хотят брать на себя головную боль, связанную с управлением ими – администрирование, соблюдение законодательства, бухгалтерский учет. При нашем стиле торговли счет менее $10 млн для меня, пожалуй, маловат.
Когда я попросил Фреда дать интервью, он поинтересовался, действительно ли мне, дискреционному трейдеру, нужен рассказ системного трейдера. Я ответил, что именно это мне и нужно: я хочу познакомить читателей с трейдерами всех направлений. Фред предупредил, что не сможет показать основную систему, с помощью которой торгует. Он и его партнер Баки потратили на ее разработку больше 10 лет, она – их хлеб (и не только хлеб) и не предназначена для демонстрации. Но он готов продемонстрировать одну из систем, которые разработал, протестировал и опробовал в последнее время.
Опираясь на свои идеи, мы постоянно ищем системы следования за долгосрочным трендом. Разработав систему, мы сначала проводим ее компьютерное тестирование на исторических данных, затем пробуем в реальной торговле на собственном счете и только потом применяем в торговле на деньги клиентов. Когда система принята, мы беспрекословно следуем ее сигналам, но в процессе тестирования позволяем себе пропустить кое-какие из них и экспериментируем с параметрами.
В системе есть три правила входа в сделку.
1. Определите главный тренд и торгуйте только в его направлении. В нашем случае использована 89-дневная простая скользящая средняя (simple moving average, SMA). Мы также берем экспоненциальные скользящие средние, но поначалу более простое лучше.
2. Постройте полосы Боллинджера в одно стандартное отклонение выше и ниже МА; дождитесь прорыва в направлении МА (зеленая линия на графике).
3. Нанесите линии, идущие вперед от каждого 34-дневного максимума и 34-дневного минимума; дождитесь прорыва в направлении МА (красная линия на графике).
Для входа в сделку надо получить все три сигнала, но необязательно одновременно. МА должна повернуть в направлении совершения сделки, а цены – пересечь и полосу Боллинджера, и 34-дневную кривую в одном направлении. Для выполнения правил 2 и 3 достаточно, чтобы самый поздний сигнал был просто в нашу пользу, а не против.
На данном графике использованы данные в денежном выражении, поскольку сделка предполагает ряд возобновлений контракта. У правого края графика виден набор из всех трех сигналов: МА повернула вверх, а цены прорвали границы обоих каналов. Значит, покупаем.
Евро
Это система торговли на прорывах канала – она выявляет тренд и входит в сделку, когда волатильность растет в направлении этого тренда. Большинству подобные системы не нравятся из‑за больших просадок. Мы обнаружили, что применение двух каналов позволяет ужесточить параметры. Используя полосы Боллинджера в паре с каналом Дончиана, мы стараемся укротить зверя волатильности. Канал Дончиана строят путем проведения вперед горизонтальных линий от наивысшего максимума и наивысшего минимума за определенное число дней. В нашем случае использован 34-дневный канал Дончиана. Обратите внимание на то, что верхняя и нижняя границы канала могут изменяться независимо друг от друга.