На дневном графике видно, что ралли, начавшееся от майского дна, было очень сильным. По мере роста серебра гистограмма MACD достигла нового пика в мае и держалась выше нуля до июля, что является признаком силы. При откате в середине июля этот индикатор опустился ниже нуля. Когда в августе серебро поднялось до нового максимума, гистограмма MACD осталась на уровне, гораздо ниже июльского, сформировав медвежье расхождение. Недельный график тогда все еще оставался зеленым, не разрешая короткую продажу.
В августе началось второе ралли, и график достиг нового максимума, однако гистограмма MACD приподнялась очень незначительно. Она завершила формирование тройного медвежьего расхождения, показывая, что у ралли слабая поддержка. В результате второго ралли серебро поднялось выше психологически важного «круглого числа» $7 за унцию, но продержалось на этом уровне всего один день. Последующее падение ниже уровня первого августовского ралли показало, что второе ралли было ложным прорывом к новому максимуму. Напомню принцип – покупайте на новых минимумах, продавайте на новых максимумах. Новый максимум гистограммы MACD в мае помог идентифицировать сильный прорыв, который положил начало новому восходящему тренду. А расхождение в августе помогло идентифицировать ложный прорыв и готовность к развороту.
Конечно, психологически трудно фиксировать прибыль, когда цены летят в благоприятном направлении. «Еще! Еще! Еще!» – таким, похоже, был лозунг дня. Но у Андреа хватило дисциплины – и это делает ему честь – следовать плану и зафиксировать прибыль по половине позиции всего через один торговый день после короткой продажи серебра.
Закрытие половины позиции через день после короткой продажи оказалось эффективнее выхода по стоп-приказу. Плановые выходы почти всегда работают лучше выходов по стоп-приказу. Новый минимум гистограммы MACD в сентябре показывает, что медведи набирают силу, а значит, серебро может упасть еще ниже. Однако Андреа дисциплинирован – он не дожидается, пока короткая позиция доберется до предыдущего недельного максимума, и выходит по стоп-приказу. Строгое соблюдение дисциплины – задание абсолютного уровня, за которым сделку не держат – это почерк профессионального трейдера.
Данный дневной график показывает четкую последовательность изменения сигналов импульсной системы. Когда Андреа открыл короткую позицию, на графике были два длинных красных столбика, подтверждавших беспрепятственность падения. За ними идут три коротких красных столбика, говорящих о достижении уровня поддержки. Затем импульсная система меняет цвет на синий и, у правого края, на зеленый, где Андреа закрывает короткую позицию.
Что лучше: Классический анализ или компьютерный
Графики отражают поведение рыночной толпы. Вершина каждого столбика – это максимальная сила быков, а низшая точка – максимальная сила медведей. Последовательность столбиков складывается в модели, максимумы и минимумы которых являются результатом вечной борьбы покупателей и продавцов.
Человеческая натура меняется медленно, если вообще меняется, а потому модели поведения повторяются из года в год. Толпа грубее и примитивнее, чем составляющие ее люди, поэтому модели ее поведения идентифицировать легче. Так что, если графическая модель кажется нечеткой, подумайте, как это характеризует толпу трейдеров, поведение которых она отражает.
Андреа опирается в основном на классический графический анализ. Он не чисто графический аналитик – в его арсенале индекс COT, сезонные тренды и другие индикаторы, однако львиная доля его технических исследований осуществляется с помощью карандаша и линейки. Такой подход работает в определенной мере благодаря его личным качествам. Андреа действует очень хладнокровно, взвешенно и неторопливо, когда прикладывает линейку к графику.
Вместе с тем существует множество возможностей неправильно интерпретировать график. Как проводить линию тренда – через крайние точки или через края торгового диапазона? Какие прорывы учитывать – внутридневные или на основе цен закрытия? Если двойное дно разноуровневое, на каком уровне проводить линию поддержки – на более низком или более высоком? В разговорах с друзьями на эту тему я, бывает, в шутку говорю, что классический графический анализ не подходит мне из‑за дрожи в руках. Я прикладываю линейку к графику, и, если у меня бычье настроение, пальцы толкают ее вверх, а если медвежье – вниз.