В ночь на 1 октября 1938 года немецкие войска вступили в Судетскую область. Лишь после ее оккупации выяснились в полной мере весь авантюризм Гитлера и близорукость его западных покровителей. После осмотра чешских укреплений в Судетах фюрер признался: «То, что мы узнали о военной мощи Чехословакии после Мюнхена, ужаснуло. Мы подвергали себя большой опасности. Чешские генералы подготовили серьезный план. Только тогда я понял, почему мои генералы меня удерживали». Позднее фельдмаршал Манштейн на Нюрнбергском процессе свидетельствовал: «Не вызывает сомнений, если бы Чехословакия решилась защищаться, ее укрепления устояли бы, так как у нас не было средств для их прорыва».
Мюнхенское соглашение стало кульминацией политики «умиротворения» агрессора, с помощью которой западные державы пытались установить новый международный порядок с участием гитлеровской Германии. Итоги этой политики подвел Уинстон Черчилль: «Оглянемся назад и посмотрим, с чем мы последовательно мирились или от чего отказались: разоружение Германии на основании торжественно заключенного договора; перевооружение Германии в нарушение торжественно заключенного договора; ликвидация превосходства или даже равенства сил в воздухе; насильственная оккупация Рейнской области и строительство или начало строительства линии Зигфрида; создание оси Берлин — Рим; растерзанная и поглощенная рейхом Австрия; покинутая и загубленная мюнхенским сговором Чехословакия; переход ее линии крепостей в руки Германии; ее мощный арсенал „Шкода“ выпускает отныне вооружение для германских армий; с одной стороны, отвергнутая попытка президента Рузвельта стабилизировать положение в Европе вмешательством США, а с другой — игнорирование несомненного желания Советской России присоединиться к западным державам и принять любые меры для спасения Чехословакии; отказ от помощи 35 чехословацких дивизий против еще не созревшей немецкой армии, когда сама Великобритания для укрепления фронта во Франции могла послать только две дивизии».
Для Советского Союза, не допущенного на переговоры, Мюнхенский договор стал отрезвляющей пощечиной. Он означал крушение иллюзий на проведение политики коллективной безопасности и фактическую изоляцию СССР, отстраненного от принятия кардинальных решений в международной политике. С другой стороны, это был крупный внешнеполитический успех Гитлера, в полной мере использовавшего «советскую карту» в игре с Англией и Францией. Так, советский лидер И. Сталин оценил Мюнхенский договор и отдачу немцам районов Чехословакии «как цену за обязательство начать войну с Советским Союзом».
В отличие от Деладье и Чемберлена, выдававших желаемое за действительное, в Москве Мюнхенское соглашение оценили как катастрофу для всего мира. По мнению наркома иностранных дел СССР Максима Литвинова, давшего прогноз послемюнхенских сценариев, «либо Англия и Франция будут продолжать исполнять все требования Гитлера, и он в конце концов добьется господства в Европе и над колониями, а затем на какое-то время успокоится, чтобы переварить то, что проглотил, либо Англия и Франция увидят опасность и начнут искать способы противодействия гитлеровскому динамизму. В этом случае они неизбежно обратятся к нам, но с ними будут уже разговаривать иначе».
В Мюнхене Гитлеру была отдана наиболее высокоразвитая промышленная часть Чехословакии. На нее приходилось 40 процентов экспорта оружия. Там находились ведущие предприятия военной промышленности. В результате гитлеровская Германия получила мощный импульс к росту производства вооружений и превысила военно-экономический потенциал Великобритании и Франции. За счет вхождения в состав рейха новых территорий увеличился и его мобилизационный потенциал. Германия получила важнейшую стратегическую территорию в центре Европы, откуда могла угрожать целому ряду стран.
Подписанный в Мюнхене документ имел тяжелейшие внешнеполитические последствия. С заключением Мюнхенского соглашения фактически рухнул советско-чехословацко-французский договор, а вместе с ним и вся система коллективной безопасности в Европе. Вскоре после Мюнхена (в октябре — ноябре 1938 г.) при активной поддержке Германии удовлетворили свои территориальные претензии к Чехословакии и Польша с Венгрией. Первая получила индустриально развитый Тешинский округ, вторая — южные районы Словакии и закарпатскую Русь.