Механизм этого прост. Частный банк представляет предлагаемое кредитное соглашение с предпочтительным кругом инвесторов на рассмотрение, например, соответствующему агентству Федеральной резервной системы (ФРС), которая в данном случае действует от имени Казначейства. При одобрении агентством выдачи этой ссуды ФРС выпускает чек на указанную сумму из средств, предварительно депонированных в ней Казначейством. Этот чек выписывается банку-кредитору. Чек этот депонируется на счет заемщика в этом банке. Заемщик может перечислять с этого счета суммы (предварительно одобренные соответствующим чиновником банка) для покрытия определенных категорий расходов, соответствующих инвестиционным нуждам, для которых и определялся данный вид ссуды. Пущенные в обращение деньги таким образом переходят к продавцу указанных категорий товаров, услуг и к штату работников. Таким образом денежное обращение направляется исключительно на цели обращения свободно-энергетической части национального производства.
Что касается роли золота в золоторезервной системе, то она связана с появлением двух различных, однако взаимосвязанных обстоятельств. Во-первых, использование выпущенных денег непосредственно для покупки иностранных товаров налагает соответствующие обязательства на Казначейство. Во-вторых, повторная циркуляция выпущенных банкнот может использоваться для закупок за границей, что вызовет схожий эффект.
С этими обстоятельствами можно справиться с помощью регулирования ввоза-вывоза валюты. Выплаты иностранцам за импортные закупки должны проводиться, главным образом, валютой страны-экспортера в том смысле, что американский покупатель (к примеру) приобретает иностранную валюту через национальную банковскую систему с золоторезервным долларом. Фактически это является лицензированием импорта, поскольку закупка иностранной валюты ограничена тем ее количеством, которое выборочно приобрела национальная банковская система (включая Казначейство). Критерием, которому следует национальная банковская система в данном случае, является состояние национального платежного баланса с каждой страной. Это также дополняется установленной практикой, когда, например, США, будут улаживать торговый дисбаланс только с теми странами, с которыми имеются взаимные соглашения о золотом резерве.
Увеличение объема импорта регулируется поощрением экспорта. В этой связи правительство выполняет, в основном, три функции. Во-первых, оно поощряет соглашения, содействующие экспорту реальных физических товаров. Во-вторых, оно осуществляет импортно-экспортные заемные функции, которые на международном рынке экспорта из США служат соответственно соблюдению тех же принципов экономических предпочтений, которые применяются для регулирования ссуд на основе выпущенных денег внутри страны с упором на поощрение экспорта средств производства. В-третьих, правительство во взаимодействии с.национальной банковской системой обменивает дефицит и излишки как по общественным, так и по частным обязательствам среди избранных торговых партнеров с целью удержания обязательств и вкладов по иностранной валюте, согласуя эти шаги как с защитой позиций национальной золоторезервной системы, так и с нуждами правительства и частными интересами, касающимися международной торговли.
Эти положения дополняют экономические функции правительства. В общих чертах правительство, насколько это возможно, должно ограничить свои прямые экономические функции развитием и поддержкой основной производственной инфраструктуры сельского хозяйства и промышленности. Желательно, чтобы остальные экономические функции, насколько это представляется возможным, были прерогативой частных инвестиций. В области экономических функций правительства (включая федеральные, штатов и местное) оно либо поддерживает основную производственную инфраструктуру, либо обеспечивает это посредством регулирования коммунальных услуг. Это включает водообеспечение, общественный транспорт (порты и портовые сооружения, основные виды транспорта, такие, как железные дороги, скоростные шоссе, авиаперевозки), производство и распределение энергии, развитие и управление пользованием естественными ресурсами, городскую промышленную инфраструктуру, включая основные традиционные виды услуг.
Было бы благоразумным, если бы правительство аккумулировало только те средне- и долгосрочные долги, которые касаются самых существенных инвестиций в подобную экономическую деятельность. Приобретения правительства для этих целей должны по своему характеру быть в форме (S'+C) и напрямую воздействовать на экономику. Объем подобных выплат может регулироваться государственными кредитами на цели таких капитальных вложений. Это позволяет правительству стимулировать реализацию свободной энергии экономики, не только в виде чистого эффекта на уровне покупок произведенных физических товаров в целом, но также избирательно. Поскольку правительство имеет запас времени и свободу действий относительно большей части принятых инфраструктурных программ как во времени, так и в темпах их выполнения, благоразумное использование этого запаса может позволить избирательно стимулировать те области производства средств производства, которые нуждаются в серьезной поддержке в течение определенного времени. Принимая подобную практику, правительство не понесет никаких затрат, кроме тех, которые в любом случае неизбежны. Но воздействие этих затрат выразится в чистом эффекте оздоровления экономики в целом. Кроме того, используя эмиссию денег как основной источник финансирования той части инвестиций в основное производство, которая была получена благодаря кредитам, удастся удержать правительственные долги и расходы по контролю за ними на самом низком уровне.
Основным моментом при проведении монетарной политики является предварительно рассчитанное воздействие на развитие физической экономики, которое мы уже объясняли. Таким образом, монетарная политика является расширением и коррелятом математической функции физической экономики. Задача правительства в основном состоит в управлении своими собственными экономическими и монетарными функциями с целью формирования общего экономико-монетарного пространства для частных инвестиций.
С точки зрения экономической науки, широкораспространенное различие между монетарной и фискальной политикой остается лишь иллюзией. Право правительства взимать налоги, что в первую очередь касается национального правительства, и взаимосвязь налоговой политики и работы с общественными долгами является органической составной частью монетарной политики с сильным воздействием в том направлении, в котором развивается экономика.
Сбор налогов имеет двойную функцию. Он должен удовлетворять текущие правительственные обязательства по выплатам и одновременно распределить налоговое бремя в экономике таким образом, чтобы облегчить налоги для наиболее предпочтительной деятельности, и усилить их для тех сфер, в которых наименее желательно проявление деловой активности. Еще раз подчеркнем, что анализ принципов физической экономики, представленный в этом тексте, представляет собой самый общий путеводитель по формированию экономической политики.
Например, ставки налога должны быть наиболее высоки на такие формы нежелательной деятельности, как ростовщичество во всех его формах, а также на те статьи национальных накладных расходов, которые граничат с аморальностью. Либо очистись от греха, либо плати такой высокий налог, что твоя деятельность будет на грани угасания. Соответственно тяжелое налоговое бремя, возложенное на семейства работников производства, не только аморально, но и.экономически регрессивно по своим результатам. Хотя способность к оплате в общем должна быть пропорциональна средствам, полученным благодаря возможности заработать, предоставляемой государством, тем не менее, ввиду желательности высокого уровня частных капитальных вложений, наступление на них было бы уступкой глупой демагогии: «облагать высокие доходы в наказание только за то, что они высоки». Следует также различать моральное и экономико-функциональное отличие в использовании доходов. Если доход сберегается и эти сбережения инвестируются или ссужаются с целью поощрения полезных капитальных вложений в том виде, в каком принципы физической экономики определяют относительную полезность, то было бы благоразумным предоставлять некоторые виды налогово-инвестиционного кредита для этой доли дохода и, таким образом, автоматически уменьшать налоговое бремя, параллельно увеличивая нагрузку на доходы никудышных расточителей...