В капиталистическом мире возобновился валютный хаос, начавшийся вместе с мировой войной, усилившийся в послевоенный период и временно принявший более или менее скрытые формы в период временной стабилизации капитализма.
Валютный кризис прошел до второй мировой войны следующие этапы:
1. Отход от золотого стандарта Англии, английских доминионов, скандинавских стран, Португалии и Японии (осень 1931 г. и 1932 год).[137].
2. Отход США от золотого стандарта и девальвация доллара (1933 г. и начало 1934 г.).
3. Отход от золотого стандарта Франции, Голландии, Швейцарии (осень 1936 г.).
4. Наступление нового экономического кризиса (лето 1937 г.) и повторное снижение курса франка во Франции.
5. Последний год перед второй мировой войной. Катастрофическое бегство золота из Европы. Отмена последних остатков закона Роберта Пиля в Англии. Дальнейшее снижение курса франка.
Краткую историю первого и второго этапов валютного кризиса читатель найдет в первой главе моей книги «Золото как денежный товар» (Соцэкгиз, М. 1937), а также в моей статье «Валютная разруха капиталистических стран».[138].
История третьего этапа в кратких чертах изложена мною в последней главе вышеуказанной книги.
Я поэтому не буду здесь останавливаться на истории указанных трех этапов, ограничусь только некоторыми общими замечаниями.
В своей валютной политике капиталистические страны после отхода от золотого стандарта вели борьбу по двум основным линиям. Они боролись за рынки сбыта и за перераспределение запасов золота.
Общий мировой товарооборот (без СССР) сократился с 1929 до 1932 г. без малого в 3 раза, упав за это время с 67,6 млрд. старых золотых долларов до 26,2 млрд. Ясно, что в борьбе за возможно большую долю в этом катастрофически сузившемся товарообороте капиталистические государства не останавливались ни перед какими средствами. От валютного хаоса послевоенного периода остался в наследство опыт валютного демпинга. Этот метод конкуренции на мировом рынке возник в тот период стихийно, главным образом как оружие побежденных стран, в первую очередь Германии.
Теперь этим оружием побежденных стали уже сознательно пользоваться и победители в поисках выхода из кризиса.
Английская валюта была сильно переоценена при дефляционной стабилизации 1925 г., продиктованной интересами рантье и стремлением восстановить престиж Лондона как мирового финансового центра.
Это обстоятельство наряду с отсталостью английской промышленности и было основной причиной того, что английский экспорт снизился в 1925 г. и даже в 1929 г. не достиг уровня 1924 г., в то время когда экспорт США возрастал непрерывно с 1922 г., а экспорт Германии с 1923 вплоть до 1929 г.
Удар мирового кризиса по английскому экспорту был ударом по уже больному месту. Англия поэтому не могла не использовать своего отхода от золота для целей валютного демпинга.
Финансовые власти Англии Провели отход фунта of золотого стандарта под лозунгом «Пусть фунт сам отыщет свой уровень!» Несмотря на это, началась понижательная политика Английского банка и казначейства против фунта. Последний быстро покатился вниз. Среднемесячный курс фунта в декабре 1931 г., т. е. на третий месяц после отхода фунта от золотого стандарта, был равен 69,3% старого паритета.
После некоторого повышения, максимум которого был достигнут в апреле 1932 г. (77,1% старого паритета), курс фунта стал опять плавно спускаться с небольшими перерывами, достигнув в октябре 1934 г. 60% старого паритета.
Дешевизна английской валюты не могла в условиях небывалого кризиса поднять английский экспорт. Зато благодаря дешевизне английской валюты падение английского экспорта замедлилось.
Экспорт в процентах к 1929 г.
| Годы | Англия | США | Германия | Франция |
|---|---|---|---|---|
| 1930. | 78,32 | 73,31 | 89,26 | 85,42 |
| 1931 | 53,55 | 46,10 | 71,18 | 60,69 |
| 1932 | 50,04 | 30,55 | 42,56 | 39,30 |
| 1933. | 50,04 | 31,93 | 36,12 | 36,82 |
| 1934. | 54,29 | 40,71 | 30,90 | 35,59 |
| 1935. | 58,26 | 43,47 | 31,66 | 30,84 |
137
Предисторию валютного кризиса составляет крушение валют ряда стран Латинской Америки (1929–1930 гг.) и Австралии (1930 г.).