Ясно, что при таких условиях прибыли золотопромышленности должны были чрезвычайно возрасти.
Следующая таблица показывает, как возросли со времени начала валютного кризиса дивиденды золотопромышленности Витватерсранда.[167].
Объявленные дивиденды.
| Годы | (в млн. ф. ст.)[168] |
|---|---|
| 1912 | 7,9 |
| 1915 | 7.5 |
| 1920 | 8.3 |
| 1925 | 8.2 |
| 1930 | 8.2 |
| 1931 | 8,0 |
| 1932 | 8,4 |
| 1933 | 12,4 |
| 1934 | 14,5 |
| 1935 | 15,0 |
| 1936 | 15,5 |
С 1932 до 1936 г. дивиденды почти удвоились, причем известно, что в подобных случаях рост дивидендов значительно отстает от роста действительной суммы прибылей.
При таком росте прибылей курсы золотопромышленных акций шли быстро вверх. В вышеупомянутом «Ежегоднике» мы находим следующие данные об индексах курсов южноафриканских золотопромышленных акций (30 компаний):
| Январь 1931 г. | 1000 |
| » 1932 г. | 998 |
| » 1933 г. | 1503 |
| » 1934 г. | 2 256 |
| » 1935 г. | 2956 |
| » 1936 г. | 3031 |
| » 1937 г. | 3112 |
| » 1938 г. | 2644 |
Акции золотопромышленных компаний стали самыми любимыми бумагами английских и американских рантье, что вызвало большой приток капиталов в золотопромышленность.
В Трансваале, который, несмотря на уменьшение его удельного веса в мировой добыче со времени мирового экономического кризиса, все же дал в 1937 г. более 40% добычи золота в капиталистическом мире, прилив капиталов в золотопромышленности со времени валютного кризиса, характеризуется следующими цифрами:
Общая сумма. капиталовложений в золотопромышленность Трансвааля (в млн. ф. ст.)
| 1930 г. | 93,0 |
| 1931 г. | 93,0 |
| 1932 г. | |
| 1933 г. | 112,9 |
| 1934 г. | |
| 1935 г. | 152,9 |
| 1936 г. | 167,7 |
Прибыли золотопромышленности возросли бы еще больше, если бы себестоимость унции золота оставалась все время пропорциональной издержкам производства на тонну руды. На самом деле себестоимость унции стала возрастать благодаря переходу к эксплоатации бедных руд.
Переход к бедной руде. Увеличение глубины разработок.
Огромные прибыли золотопромышленности сделали рентабельными такие места и способы добычи золота, которые раньше были нерентабельны. В эксплоатацию были вовлечены такие разряды руды, об использовании которых никто раньше не думал. Особенно интенсивно начали разрабатывать бедные руды в Южной Африке.
Усиленное использование бедных руд наблюдалось в больших размерах и в Канаде.
Сам по себе переход к низшим рудам в связи с ростом прибыльности – явление не новое в истории золотопромышленности. Для рассматриваемого периода характерно то, что при переходе к низшим разрядам руды в некоторых местах, особенно в Южной Африке, ослабляется эксплоатация высших разрядов.[169].
169
Ослабление в Южной Африке разработки более богатых руд при переходе к бедным рудам объясняется рядом причин, из которых важнейшей является стремление государства удлинить сроки существования золотопромышленности в стране, где значение указанной промышленности очень велико. Кстати, удлинение срока существования золотопромышленности уменьшает процент ежегодной амортизации основного капитала, учитывающей не только фактическое снашивание, но и то обстоятельство, что после истощения руды основной капитал резко обесценивается. Уменьшение амортизации повышает прибыль. Однако государство не полагается на действие этого стимула, а достигает ослабления разработки богатых руд обложением сверхприбыли.